随着反内卷的持续深入落实，光伏板块逆市大涨，费率最低档的光伏龙头ETF（516290）涨超2%，成交额激增近5000万元，资金连续3日加仓“反内卷”核心板块，光伏龙头ETF（516290）近3日连续吸金，聪明资金持续青睐作为反内卷先锋的光伏板块！

　　光伏龙头ETF（516290）标的指数成分股多数冲高，储能板块异军突起，阳光电源涨超13%，德业股份涨超4%，正泰电器、隆基绿能等涨超2%，TCL科技、特变电工等跌超1%，捷佳伟创、罗博特科等跟跌。

　　消息面上，今年上半年，国内多家头部企业迎来订单高峰，工厂进入满产状态。由于海外市场需求爆发式增长，部分企业甚至出现‘加价也排不了单’的情况，造成‘一芯难求’的局面。

　　中金公司表示，硅料环节持续累库，预期支撑价格上涨：根据硅业分会，上周多晶硅成交价在4.6-5.1 万元/吨之间，成交均价4.79 万元/吨，但签单量环比缩减。由于看好后续硅料价格，根据SMM，硅片环节囤积的硅料库存水平持续上升，截至8 月31 日硅片企业多晶硅库存约20.8 万吨，结合硅料环节27万吨的库存，全行业库存约50 万吨，可以满足5 个月左右需求。根据行业预估，9 月行业限售约9.7 万吨，产业端反馈多晶硅产量预计仍会达到12-13 万吨，硅料企业累库，而硅片企业由于排产较高（约57GW）、将一定程度去化多晶硅库存。限售对于稳定价格有一定作用，但价格和真实的供需以及库存仍然有一定脱钩。

　　市场普遍预期9月将是光伏反内卷方案实施的重要节点，观察整体光伏板块的表现，7 月“反内卷”引发热烈讨论以来，光伏指数并未相较于沪深有显著超额收益，因此若后续政策落地，板块标的仍有较大空间。（来源于20250902《光伏周谈：硅料玻璃价格持续上涨光伏板块迎重点关注节点》）

　　高盛最新报告指出，近期的“反内卷”行动如果成功，可能通过三大相互关联的渠道提升企业盈利能力。该机构认为，尽管反内卷题材的代表性标的近期跑赢大盘，但部分行业市值仍较正常化水平存在低估，尤其是水泥、光伏和化工行业，其行业框架显示，这些行业的政策上行空间定价具有吸引力。（来源于《：“反内卷”有望为企业盈利注入新的动力》）

　　当前光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点，看好困境反转信号明显的光伏板块，认准光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。

　　风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。