发布逆变器相关研究报告。报告显示，12月我国逆变器出口额达到47.8亿元，环比增长10.2%，出口数量为420.7万台，环比增长4.0%。其中，对欧洲的出口额显著增长，达到16.1亿元，环比增长31.3%，这主要得益于年底渠道备货以及能源紧缺导致的电价上涨。

　　在欧洲市场，由于俄乌天然气管道停运导致气价与电价上涨，加之欧洲逐步推广动态电价，户储需求得到提升。此外，随着欧洲降息的推进以及大型储能项目的落地，后续逆变器需求有望进一步释放。

　　在亚洲市场，印度光伏装机的高增长以及即将落地的强制配储政策，为逆变器需求提供了有力支撑。据JMK Research数据显示，印度2024年新增光伏装机达24.5GW，同比增长145%，创下历史新高。然而，在巴基斯坦，由于受电价下滑影响，逆变器需求短期内可能承压。

　　中东地区的大储项目相继落地建设或招标，也为逆变器需求提供了较强支撑。报告显示，2024年全年我国出口至沙特和阿联酋的金额同比分别增长147%和107%。未来，随着沙特SEC二期、三期以及阿联酋EWEC 19GWh等项目陆续进行招标或建设，中东地区的逆变器需求有望继续保持强劲。

　　在南美市场，巴西和智利政府的政策支持正在推动光储需求的发展。华泰证券团队认为，随着光伏储能的进一步降本以及全球各地区电价上涨和风光装机高增长等因素的驱动，逆变器行业的长期需求可预见性较强。（得利）